私募基金合规监管报告（2025年度）  

导读： 《北京基金小镇研究院：私募基金合规监管报告（2025年度）》由国浩私募基金与资产管理法律研究中心及北京基金小镇研究院联合编撰，聚焦2024年及2025年上半年私募基金行业的合规监管情况。

报告指出，私募基金监管体系以证监会及其派出机构、中基协为核心。证监会负责统一集中行政监管，地方证监局实施日常监管与现场检查；中基协承担自律管理职责，涵盖制定规则、监督执业、登记备案等，其2024年公示的纪律处分案例覆盖多领域及业务关键环节。

2024年监管重点有三：严打面向非合格投资者募资等行为；明确杠杆交易等高风险行为红线；整治高管缺位等基础性合规问题。同时，多项新规及动态值得关注，如《私募证券投资基金运作指引》实施，证监会就信息披露和报送规定征求意见等。

私募基金管理人方面，2022年以来登记通过率下降，2024年低于50%，私募证券基金管理人规模呈降低趋势。截至2025年一季度，存续管理人约1.99万家，集中于上海、北京等十大辖区。2024年注销1502家，含新增的12个月无在管注销类型。

中基协与证监会系统的监管检查及处罚存在异同。中基协2024年检查发现的主要问题中，信息披露连续三年居首，公司业务规范性首次进入前十；证监会系统处罚的违规行为集中在未勤勉尽责等方面。两者处罚措施各有特点，中基协有撤销管理人登记等，证监局有行政处罚等。

报告还列举了十大经典处罚案例，涉及LP参与决策、FOF基金管理人失职等情形，为行业合规运营提供参考。